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作者：工夫在盘外

做投资要自上而下，先选行业再选择个股，行业发展和村长政策强相关，医药和医疗器械集采，这些行业未来就不能看好了？集采是一种观点，做投资要分清楚事实和观点，投资决策需要有事实数据做依据，而不是人云亦云。今天试着从一些底层的数据来分析一下哪些行业值得投资。

目前上市公司的报告都是三季度的报告，东方财富软件上的数据都是前三季度的数据，一般年报和第一季度报告一块发，所以，等年报出来，能直接看的数据却是第一季度的。统计的数据有四个，加权净资产收益率、毛利率、资产负债率、和上市公司个数。数据用中位数更好表达行业的整体情况，而不是平均数。我总共统计了85个行业。

加权净资产收益排名前十的行业如下图：

毛利率排名前十的行业如下图：

资产负债率排名前十行业如下图：

那么应该怎么选择版块呢？应该选择赚钱的行业，一切是以赚钱为目的，虽然汽车行业村长支持，是因为解决就业，实际车企和零部件企业赚钱很辛苦。学过罗斯的公司理财这门课，这门课关于公司的定义就是以盈利为目的的组织，好的公司赚钱能力表现在毛利高，运营情况好表现在资产负债率低。就像过去几年大涨的白酒版块，也并不是瞎炒作，白酒行业毛利排名前三呢。

从毛利看，生物制品、医疗器械、酿酒行业、中药、游戏、化学制药这六个行业很赚钱，而且他们资产负债率都不高，最高的资产负债率中位数33.48%。所以呢？现在动不动就提医药医疗器械集采，医疗和医药这一两年跌的厉害，但是集采并没有改变这些行业的性质，去年我也做过同样统计，还是医药和医疗器械排名靠前。所以不管大家对这两个行业多悲观，我始终看好，我的决策来自于数据事实而不是观点。